सोना चमकता है जब फेड "टॉक" विफल रहता है

• मई 19, 2024

बहुत कम सिक्के लेने वाले असहमत होंगे कि बाकी सभी समान हैं, बढ़ती कीमती धातुओं की कीमतें संख्यात्मकता के सामान्य स्वास्थ्य पर सकारात्मक प्रभाव डालती हैं। दी गई, कुछ दुर्लभ सिक्के हैं जो शायद ही कभी बाजार में आते हैं, इसलिए कीमती धातुओं की कीमतों का नीलामी में महसूस की गई कीमत पर बहुत कम या कोई प्रभाव नहीं पड़ता है।

अन्यथा, सिक्का बाजार के लिए सामान्य मनोदशा कीमती धातुओं की कीमतों से बहुत प्रभावित होती है। कुछ तर्क दे सकते हैं कि कीमती धातुओं की कीमतों में गिरावट के मनोवैज्ञानिक प्रभाव का सिक्का की कीमतों पर एक विनम्र प्रभाव पड़ा है, यहां तक ​​कि उन सिक्कों पर भी जिनमें कोई कीमती धातु सामग्री नहीं है।

बेशक किसी भी नियम के अपवाद हैं। 1989 में उच्च श्रेणी के प्रमाणित सिक्कों में क्रेज़ की अटकलें कीमती धातु की कीमतों के खिलाफ निर्धारित की गई थीं जो स्थिर थीं। अगले वर्ष सिक्का की कीमतों में गिरावट का भी धातु की कीमतों से बहुत कम संबंध था। उस विशेष विसंगति के साथ, सिक्का बाजार का स्वास्थ्य सराफा बाजार के कलेक्टर की धारणाओं से अधिक प्रभावित होता है।

सराफा बाजार एक पूरे के रूप में अर्थव्यवस्था के प्रति अधिक चक्रीय है। वित्तीय सेवाओं के उद्योग की तुलना में यह विशेष रूप से सच है, जहां वे प्रत्येक उत्पाद बेचते हैं जो एक स्थिर और गिरती सोने की कीमत से परिलक्षित होता है, एक ध्वनि और स्थिर मुद्रा पर समर्पित होता है। स्पष्ट कारणों के लिए, डॉलर का मूल्य बैंकिंग गुरु है जो नियंत्रण के अपने भ्रम के अनुरूप प्रबंधन करना चाहता है।

फेडरल रिजर्व को डॉलर के मूल्य के प्रबंधन में एक विवादित सफलता दर मिली है, भले ही यह समय के साथ बेकार हो रहा हो। लगभग हर कोई इस बात से सहमत होगा कि पिछले एक दशक में कीमती धातुओं में रैली डॉलर के मौद्रिक विस्तार का प्रत्यक्ष परिणाम है। सर्वसम्मति से लगता है कि वार्षिक मूल्य लाभ के एक दशक से अधिक समय के बाद, कीमती धातुओं ने अपनी चमक खो दी है।

यदि आप पिछले 12 वर्षों की मौद्रिक नीति को देखते हैं, तो आप मदद नहीं कर सकते हैं लेकिन ध्यान दें कि वास्तव में कुछ भी नहीं बदला है। सोने में कोई भी बड़ा निवेशक फंडामेंटल नहीं देखता। इसके बजाय वे बाजार की भावना पर अधिक भरोसा करते हैं। बेशक बाजारों में प्रत्यक्ष रूप से हेरफेर की एक उचित मात्रा है। फेडरल रिजर्व द्वारा "टेंपरर" अफवाह के इस्तेमाल से बेहतर उदाहरण आपको नहीं मिल सकता है।

जबकि फेड कभी भी इसे स्वीकार नहीं करेगा, वे भी धातु की कीमतों को प्रॉक्सी के रूप में बारीकी से देखते हैं कि वे मुद्रा का प्रबंधन सफलतापूर्वक कैसे कर रहे हैं। पिछले 15 महीनों में, कीमती धातु क्षेत्र की प्रत्येक रैली फेड से एक ही प्रतिक्रिया के साथ मिली है। उनकी मानक प्रतिक्रिया एक आसन्न "शंकु" या मासिक बॉन्ड खरीद की मात्रा में कमी के बारे में अफवाह को रोल-आउट करना है।

बहुत बार "भेड़िया" रोने वाले लड़के के कल्पित की तरह, यह चाल भविष्य में कुछ समय काम करने के लिए बंद हो जाएगी। आखिरकार फेड इसके माध्यम से पालन किए बिना एक और टेपर धमकी देगा, और सोने की कीमतों में गिरावट के बजाय, एक भव्य रैली होगी, क्योंकि हर कोई एक ही निष्कर्ष पर आता है।

फेड के पास यह विकल्प नहीं है कि वे चाहते हुए भी टेंपरिंग कर सकें। यदि वे वास्तव में अपनी खरीद बंद कर देते हैं तो बॉन्ड की कीमतें गिर जाएंगी। कोई नहीं जानता कि अर्थव्यवस्था पर क्या प्रभाव पड़ेगा।

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